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上市钢企半年预亏近百亿,行业下行周期,谁是“好学生”?

发表时间: 2023-07-20 │ 点击数: 

铁行业进入下行周期已超过一年。在27家上市钢企中,半数交出了预亏的半年度成绩单,合计最高亏损金额近百亿元,此外还有6家钢企利润大幅预减。

        面对钢铁产业需求持续疲软,供需矛盾不断累积的市场环境,各家钢企也在通过优化库存、调整产品结构、降低生产经营成本、强化企业精细化管理等方式应对行业下行周期。


市场供强于需,半数企业亏损

        自去年开始,国内钢铁行业由于下游需求减弱、钢材价格下跌、原燃料成本上升,行业进入下行周期。今年虽然燃料价格大幅下降,但行业下游需求偏弱的情况仍未改变。同时,由于上半年钢材产量同比增长,使市场竞争格局更加严峻。

        从供给端看,国家统计局昨日发布的上半年国民经济运行情况及统计数据显示:上半年,全国钢产量53564万吨,同比增长1.3%;生铁产量45156万吨,同比增长2.7%;钢材产量67655万吨,同比增长4.4%。

        在上游供给出现增长的情况下,下游钢材市场的需求整体却相对较弱。上海钢联资讯总监徐向春表示:“今年上半年基建用钢、工业用钢有一定的增长,但依然无法对冲地产用钢需求下滑的缺口,如果不是今年钢材出口较去年同期增加了1000多万吨,同比增长超30%,当前的钢材市场库存情况会比较差。”

        徐向春认为,“目前钢铁行业大环境较差,钢企普遍面临刚性成本居高不下,下游由于地产市场的影响需求收缩,造成价格大幅下跌而成本下跌不同步,导致现在行业进入周期性的低谷,绝大多数的钢铁企业都出现了利润下滑的情况,甚至一部分企业出现亏损。”

        从上市钢铁冶炼企业的半年报预告中可以看到,27家钢企中,有13家钢企披露了上半年业绩亏损公告,合计最高亏损额超过94亿元。

其中,上半年钢企亏损额第一为马钢股份,公司亏损预期超过22亿元,与上年同期相比,净利润减少36.66亿元左右。其中,若没有非经常损益的3.9亿元净收益,公司亏损额还会更大。

        除行业普遍面临的外部环境因素外,钢企自身问题也是马钢股份出现大额亏损的主要原因。财联社记者从公司相关人士处了解到,公司产品结构相对落后是造成亏损的主要原因之一。目前,毛利较低的长材和板材在公司产品结构占比中各约一半,轮轴等毛利率较高的特钢产量则相对占比较小。

(文章来源:找钢网)

        有上市钢企工作人士表示,由于房地产市场的需求减少,螺纹、线材等长材市场需求下降较多,市场竞争激烈。

        上半年净利润额同比下降较多的还有鞍钢股份、太钢不锈,分别同比下降约30.63亿元和25.82亿元。这一方面与上述两家公司企业规模较大,营业额的基数较大有关,另一方面也与细分市场的市场格局有关。

        财联社记者从业内人士处了解到,不锈钢市场产能过剩,同时上半年需求情况较差,市场竞争激烈程度较普通钢材市场“有过之而无不及”。而冷热轧薄板的主要下游中,今年汽车板及家电板市场竞争较强,建筑相关需求则出现下滑。

        在上半年预亏的钢企中,柳钢股份亏损金额大幅减少,从去年同期亏损9.57亿元,缩减至上半年预亏1.27亿-1.58亿元。其防城港新基地物流成本具有明显优势,同时新高炉系统的能效提高,但该基地整体仍处于资本投入期,也是公司依然亏损的原因之一。


行业分化,细分市场仍有发展机会

        剩余的14家上市钢企中,有6家钢企披露了业绩预减公告,上半年业绩预计同比大幅减少。其中,中南股份净利润同比降低98.64%,仅盈利300万元。而中信特钢、宝钢股份、华菱钢铁、抚顺特钢等8家钢企则在7月15日之前没有披露业绩预告。财联社记者以投资者身份致电上述多家上市钢企获悉:“没有披露就是没有达到触发业绩预告的披露要求(即未触及净利润为负或净利润同比上升或者下降50%以上)。”

        业绩大幅下滑的5家上市公司中,沙钢股份和方大特钢两家民营钢企上半年业绩下滑七成左右。方大特钢在公告中表示,虽然原燃料价格同期也有不同程度的下跌,但不足以抵消钢材销售价格下跌的幅度,造成公司吨钢毛利水平同比大幅下降。

有业内人士告诉财联社记者,在行业下行阶段,民营钢企在生产成本和人员管理成本上的控制更加灵活。但上述两家钢企由于建筑长材占比较大,因此业绩下滑幅度较明显。

        同为沙钢集团旗下的抚顺特钢,由于以军用及民用特种钢材生产为主,业绩抗压性较兄弟公司沙钢股份更强。据抚顺特钢相关人士介绍:“公司原料并不包括铁矿石,主要为废钢和钢坯,另外包括钼、镍等合金原料。相对来说,公司周期性并不明显,生产加工的利润较为稳定。”

        特钢企业由于产品的特殊性,实行小订单、一单一定价的生产、销售方式,普遍具有较强的抗周期能力。中信特钢作为我国特钢行业龙头企业,在钢铁行业业绩大幅亏损的情况下,也依然保持相对稳定的盈利能力。

        此外,同样以特殊钢见长的南钢股份业绩也保持较高稳定性,有公司人士表示:“公司虽然有200万吨螺纹钢产能,但其中只有40万吨左右是普通螺纹钢,用于房地产领域,另外160万吨螺纹钢则是包括9镍钢在内的产品,具有较高的产品附加值。”

        另外,以生产优质造船宽厚板和汽车钢闻名的华菱钢铁业绩稳定性也保持较好。2022年年报中,华菱钢铁宽厚板、冷热轧板卷、钢管等产品毛利率依然保持在10%-15%左右的较好水平,镀铝卷毛利率则超过35%,上述几大产品占到公司总收入的60%左右。有公司人士告诉财联社记者:“公司汽车钢(强度)可以做到两千兆帕,在国内领先。”

        钢铁行业作为工业之母,其行业自身及直接下游总产值贡献超过十万亿元。工业和信息化部副部长辛国斌日前接受央视采访时曾表示,钢铁等高载能行业不是落后产业,也不是夕阳产业。

        就目前钢铁业格局,徐向春向记者指出:“在行业整体需求下行情况下,依然可以看到部分细分品种发展较好。如能源行业和造船行业进入繁荣发展阶段,促使关联性较高的中厚板在去年增长4%的基础上,今年上半年依然实现了约7%的高速增长。另外,国家大力鼓励的钢结构在去年也实现了用钢量1亿吨,未来钢结构市场或仍有数千万到一亿吨的市场增量。”他表示:“虽然地产市场需求确实下滑明显,但是中国钢铁需求依然有增量,今年市场需求依然会较去年持平或略增,行业发展前景并不像部分业内人士预期的(那样)悲观。”